▶ Money Plus Special (06/08/69)

***วิเคราะห์เทรนด์หุ้นไทย : โอกาสสำคัญในรอบการลงทุนใหญ่

** มุมมองตลาดหุ้น (SET Index) และกระแสเงินทุน

* สถานะตลาด: ปัจจุบัน SET Index อยู่ในสภาวะ Side-way (แกว่งตัวออกข้าง) ในกรอบ 1,588 - 1,630 จุด เพื่อรอความชัดเจนจากปัจจัยภายนอก เช่น การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ

* กลยุทธ์แนวรับ-แนวต้าน: หากดัชนียังไม่สามารถทะลุและยืนเหนือ 1,630-1,635 จุด ได้อย่างมั่นคง การฟื้นตัวจะเป็นเพียง Technical Rebound และยังมีความเสี่ยงที่จะลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดิมที่ 1,588 จุด

* ฟันด์โฟลว์ (Foreign Flow): แม้ต่างชาติจะขายสุทธิ (เช่น เมื่อวาน 05/08/69 ขายกว่า 6,000 ล้านบาท) แต่คุณอาทิตย์มองว่า ไม่ต้องกังวล เนื่องจากค่าเงินบาทที่ยังแข็งค่าสะท้อนว่าเป็นการ "ปรับพอร์ต" หรือพักเงินไว้ในไทยเพื่อรอจังหวะซื้อใหม่ ไม่ใช่การขนเงินออกนอกประเทศ

* เป้าหมายปลายปี: บล.กรุงศรี ยังคงเป้าหมาย SET Index ปลายปีไว้ที่ 1,680 จุด

** ธีมการลงทุนหลัก: Investment Cycle

คุณอาทิตย์เน้นย้ำธีม "รอบการลงทุนรอบใหญ่ (Investment Cycle)" ที่เกิดขึ้นพร้อมกันทั้งภาครัฐและเอกชน ซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นมานานเกือบ 10 ปี, โดยมีปัจจัยหนุนคือ:

* Data Center: กระแสการลงทุนไหลเข้าไทยอย่างต่อเนื่อง

* Mega Projects: โครงการภาครัฐเริ่มเดินหน้าในไตรมาส 3-4 เนื่องจากรัฐบาลมีเสถียรภาพ

* กลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้ประโยชน์: เรียงตามลำดับคือ

-> นิคมอุตสาหกรรม (WHA, AMATA)

-> รับเหมาก่อสร้าง (STECON)

-> โรงไฟฟ้า (GULF)

-> ธนาคาร (BBL)

-> และท้ายที่สุดคือ ค้าปลีก

**หุ้นเด่น (Top Picks)

* PTT: คาดกำไรไตรมาส 2 โดดเด่นที่ 3.4 หมื่นล้านบาท และมีโอกาสลุ้นถึง 5 หมื่นล้านบาท จากกำไรสต็อกน้ำมัน ซึ่งจะเป็นสถิติใหม่รายไตรมาส เป้าหมายพื้นฐานปีนี้ 40 บาท (อาจปรับขึ้นหลังงบออก)

* TRUE: ราคาที่ย่อตัวลงมามองว่าเป็นโอกาสซื้อ คาดกำไรปีนี้โต 40% และมีจุดเด่นเรื่อง การจ่ายปันผลทุกไตรมาส ซึ่งในปีหน้าอาจให้ Yield สูงถึง 6% แซงหน้า ADVANC เป้าหมายปีหน้า 19 บาท

* GULF: คาดงบไตรมาส 2 ทำ All-time high ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท ในเชิงเทคนิคเกิดรูปแบบ Cup & Handle หากทะลุ 68.50 บาทได้จะมีอัพไซด์อีกมาก เป้าหมายพื้นฐาน 74 บาท

** มุมมองต่อหุ้น :

* BBL: เป็นหุ้นธนาคารที่ราคายัง Laggard (ขึ้นน้อยกว่ากลุ่ม) เทรดต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี (P/BV 0.6-0.7 เท่า) และมีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่ายปันผลในอนาคต เป้าหมาย 225 บาท

* STECON: มีสินทรัพย์แฝงคือการถือหุ้น GULF ซึ่งจะรับรู้ปันผลกว่า 700 ล้านบาทในไตรมาสนี้ ทำให้งบดู "เวอร์วังอลังการ" เป้าหมาย 20.60 บาท

**ความรู้ระหว่างบรรทัด

* ตรรกะการดูค่าเงินคู่กับฟันด์โฟลว์: การที่ต่างชาติขายหุ้นหนักแต่บาทไม่อ่อนค่า (หรือแข็งค่าขึ้น) หมายความว่าเงินยังหมุนเวียนอยู่ในระบบเศรษฐกิจไทย แค่เปลี่ยนสินทรัพย์ถือครอง แต่ถ้า "ขายหุ้นพร้อมบาทอ่อน" นั่นคือสัญญาณอันตรายของการไหลออกจริง

* ความเชื่อมั่นของเจ้าของ (Case TRUE): คุณอาทิตย์ให้สังเกตว่าการซื้อหุ้นคืนที่ราคา 11.70 บาท สะท้อนความมั่นใจใน Cash Flow มหาศาลที่กำลังจะเกิดหลังการควบรวม ซึ่งสามารถนำไปคืนหนี้และจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอ

* ธรรมชาติหุ้นน้ำมัน: การซื้อ PTT เพื่อเอาปันผลอย่างเดียวอาจไม่ถูกต้องนัก เพราะเป็นหุ้นวัฏจักรที่มีความไม่แน่นอนสูงตามราคาน้ำมันโลก ควรเน้นเล่นตามรอบผลประกอบการมากกว่า

* การเลือกหุ้นโรงไฟฟ้า: ในภาวะประมูล PDP รอบใหม่ ควรเลือกบริษัทที่มีงบดุลแข็งแกร่งอย่าง GULF หรือ GPSC ที่มีศักยภาพในการกู้เงินมาลงทุนต่อได้มากกว่าบริษัทที่มีภาระหนี้ตึงตัว

**คำแนะนำสำหรับนักลงทุน

1. กลยุทธ์การเทรด: ในช่วงที่ตลาดยังไม่เลือกทางชัดเจน ให้ "ตั้งรับที่แนวรับ" แทนการไล่ราคาที่แนวต้าน โดยใช้ระดับ 1,588 - 1,600 จุดเป็นเกณฑ์ตัดสินใจ

2. การเลือกหุ้น (Selective Buy): เน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว เช่น งบไตรมาส 2 กำลังจะออกสวยเกินคาด (PTT, GULF, STECON) หรือหุ้นที่ราคายังขึ้นน้อยกว่ากลุ่มแต่พื้นฐานเปลี่ยน (BBL)

3. การบริหารพอร์ต: สำหรับหุ้นที่หลุดแนวรับสำคัญในเชิงเทคนิค เช่น BGRIM (หากหลุด 17.5-18 บาท) หรือ TRUE (ในเชิงเทคนิคระยะสั้นเคยหลุด 14 บาท) ควรพิจารณาปรับเปลี่ยนตัวเล่น (Switch) ไปยังหุ้นที่เป็นผู้นำกลุ่ม (เบอร์ 1 หรือ 2) เพื่อความปลอดภัยและโอกาสฟื้นตัวที่เร็วกว่า

( **มุมมอง : คุณอาทิตย์ จันทร์สว่าง  (บล.กรุงศรี) ให้สัมภาษณ์ ในรายการ Money Plus Special (06/08/69) ซึ่งเป็นการวิเคราะห์ตามสถานการณ์ ณ ขณะนั้น นักลงทุนควรใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจนะครับ)

**ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้
ในรายการ Money Plus Special (06/08/69)

#MoneyPlusSpecial #MoneyPlusByYuthana 
#การลงทุนมีความเสี่ยงศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน 

*Disclaimer “สำหรับข้อมูลและเนื้อหาในรายการมีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์มุมมอง มิใช่การแนะนำ หรือเชิญชวน หรือชักจูง ในการลงทุนส่วนบุคคล แต่เป็นเพียงนำเสนอมุมมองและข้อมูลเพื่อการศึกษาเท่านั้น.”