▶ Money Plus Special (04/06/69)

*** วางกลยุทธ์รับมิถุนายน : เมื่อเม็ดเงินหมุนเวียนสู่สินทรัพย์มั่นคง 

** มุมมอง SET

* Valuation ยังถูก: ในช่วงต้นปี SET มีค่า PE เพียง 12-13 เท่า และมีหุ้นหลายตัวราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี (Book Value)

* การปรับประมาณการกำไร (EPS Revision): หุ้นไทยส่วนใหญ่เป็นหุ้นอิงราคา Commodity ซึ่งได้ประโยชน์จากสถานการณ์สงคราม ทำให้กำไรบริษัทจดทะเบียนมีโอกาสถูกปรับขึ้น (Revise up) ในขณะที่ประเทศอื่นอาจถูกปรับลง

* เงินไหลเข้า (Fund Flow): ไทยกลายเป็นแหล่งพักเงิน (Safe Haven) เพราะกำไรโตดีและมีความได้เปรียบเรื่องค่าเงินบาทที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น ทำให้ต่างชาติได้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

** ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องระวังในเดือนมิถุนายน

* การมาของ SpaceX IPO (12 มิ.ย.): เป็น IPO ขนาดใหญ่มาก (มูลค่าระดมทุนสูงเกือบเท่า GDP ไทย) ซึ่งจะดึงสภาพคล่องออกจากตลาดหุ้นทั่วโลกเพื่อไปจองซื้อหุ้นตัวนี้ ส่งผลให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ Growth Stock ผันผวน

* ทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้นของธนาคารกลางโลก: คาดว่า ECB และ BOJ จะเริ่มขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการเปลี่ยนผ่านจากนโยบายผ่อนคลายเป็นตึงตัว ส่งผลให้สภาพคล่องในระบบลดลงและกดดันค่า PE ของตลาดหุ้นทั่วโลก

** กลยุทธ์การลงทุน "Space to Stability"

ปรับเปลี่ยนจากการไล่ราคาหุ้นอวกาศ/เทคโนโลยี (Space) มาสู่หุ้นที่มีความมั่นคงและจ่ายปันผลสูง (Stability) เพื่อรับมือความผันผวน โดยมีหุ้นเด่นที่แนะนำดังนี้:

* BBL (เป้าหมาย 198 บาท): หุ้นที่ Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง ปันผลสูง (ประมาณ 5.7%) และได้ประโยชน์จากการลงทุนโครงการภาครัฐ

* BLA (เน้น Trading): ได้ประโยชน์จากทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น และราคา (PE) ยังถูกกว่าคู่แข่งในกลุ่มประกัน

* THAI (เน้น Trading): คาดการณ์การ Turnaround จากต้นทุนน้ำมันที่ลดลง และมีลุ้นกลับเข้าคำนวณในดัชนี SET50/SET100 ช่วงครึ่งปีหลัง

*ZJINNO80(DR หุ้นจีน): ดักรอ Fund Flow ในกลุ่ม Optic Module (รับส่งสัญญาณแสง) ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของ AI แทนที่การใช้ทองแดง

* UBTECH23 (DR หุ้นจีน): หุ้นกลุ่ม Humanoid Robot สำหรับการลงทุนระยะยาว (1 ปี) เพื่อรับเทรนด์ AI ในอนาคต

** ความรู้ระหว่างบรรทัด

* Fund Rotation: มีการเคลื่อนย้ายเงินทุนจากตลาดหุ้นอินโดนีเซียมายังไทย เนื่องจากความกังวลเรื่องตัวเลขเศรษฐกิจของอินโดนีเซีย ทำให้หุ้นขนาดใหญ่ของไทยที่คล้ายคลึงกับอินโดนีเซียได้รับอานิสงส์

* กลไกราคาหุ้น: ราคาหุ้นขับเคลื่อนด้วย 2 ปัจจัยคือ Fundamental (พื้นฐาน) และ Funds (เงินไหลเข้า) ซึ่งในสภาวะที่ Flow เข้าแรง ไม่ควรสวนเทรนด์

* เทคนิคอลเสริม: SET มี "กระดูกสันหลัง" หรือระดับมูลค่าที่เหมาะสมอยู่ที่ 1,580 จุด หากยืนเหนือระดับนี้ได้ ทางเทคนิคจะมีแนวต้านถัดไปที่กว้างถึง 1,690 - 1,720 จุด ตามแรงขับเคลื่อนของ Fund Flow

**คำแนะนำสำหรับนักลงทุน

1. อย่ากลัวจนเกินไป: แม้ดัชนีจะสูงแต่ถ้า Fund Flow ยังไหลเข้า ให้ "Follow Flow" ไปก่อน แต่ต้องกำหนดจุด Stop Loss ที่ชัดเจน

2. เฝ้าระวังระดับ 1,580 จุด: หากดัชนีหลุดระดับนี้ แสดงว่าแรงซื้อจากต่างชาติเริ่มเปลี่ยนทิศทาง ให้เริ่มระมัดระวังและลดน้ำหนักการลงทุน

3. เน้นเลือกหุ้นรายตัว (Selective Buy): โฟกัสหุ้นกลุ่ม Defensive ที่ทนความผันผวนได้ดี เช่น กลุ่มโรงพยาบาล (BDMS, BH) กลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM, GULF) หรือหุ้นปันผลสูง

4. จับตาปัจจัยต่างประเทศ: โดยเฉพาะวันที่ 11-12 มิ.ย. ซึ่งมีทั้งการประชุมธนาคารกลางและการ IPO ของ SpaceX ที่จะส่งผลต่อจิตวิทยาการลงทุนทั่วโลก

( * มุมมอง :คุณภราดร เตียรณปราโมทย์ (บล.เอเซีย พลัส)  ให้สัมภาษณ์ ในรายการ Money Plus Special (04/06/69) ซึ่งเป็นการวิเคราะห์ตามสถานการณ์ ณ ขณะนั้น นักลงทุนควรใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจนะครับ)

*ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้
ในรายการ Money Plus Special (04/06/69)

#MoneyPlusSpecial #MoneyPlusByYuthana 
#การลงทุนมีความเสี่ยงศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน 

*Disclaimer “สำหรับข้อมูลและเนื้อหาในรายการมีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์มุมมอง มิใช่การแนะนำ หรือเชิญชวน หรือชักจูง ในการลงทุนส่วนบุคคล แต่เป็นเพียงนำเสนอมุมมองและข้อมูลเพื่อการศึกษาเท่านั้น.”